Revisió del preu del lingot d'alumini 2025 i perspectiva del mercat|Guia pràctica per a fabricants d'encofrats d'alumini sobre matèries primeres i gestió de ferralla
L'any 2025, els preus del lingot d'alumini van fer una remuntada notable-passant de la volatilitat i la lentitud de principis-d'any a un creixement accelerat al segon semestre. A finals d'any-, els preus van superar els 22.000 iuans per tona, arribant al màxim de tres-anys. Aquest important canvi a l'alça en la referència anual de preus va afectar profundament tota la cadena de la indústria de l'alumini. Com a professionals de la indústria d'arrendament d'encofrats d'aliatge d'alumini, entenem que els costos d'adquisició de matèries primeres i d'eliminació de ferralla per als fabricants d'encofrats d'alumini afecten directament els preus de l'arrendament, els marges de benefici i la competitivitat del mercat. Aquest article revisa de manera exhaustiva la trajectòria dels preus del lingot d'alumini el 2025, analitza profundament la lògica bàsica darrere de les fluctuacions dels preus i combina les polítiques polítiques, econòmiques i industrials actuals per preveure les tendències futures dels preus. També ofereix recomanacions viables per als fabricants d'encofrats d'alumini sobre l'adquisició de matèries primeres i l'eliminació de ferralla, ajudant els companys de la indústria a mitigar els riscos i aprofitar les oportunitats.
I. Revisió exhaustiva de les tendències dels preus del lingot d'alumini l'any 2025: la corba del ressorgiment de la caiguda a l'augment El preu del lingot d'alumini de 2025 va mostrar unes característiques diferents: "consolidació volàtil al primer semestre, seguida d'una tendència unilateral a l'alça en el segon semestre". La trajectòria anual es pot dividir en tres fases clares. Basat en els futurs d'alumini de Xangai i les dades de preus de l'alumini A00 al comptat, la revisió detallada és la següent, equilibrant la universalitat de la indústria amb una referència pràctica per a l'adquisició de matèries primeres d'encofrat d'alumini:
(1) Fase 1: gener-abril: mínims volàtils i consolidació del fons
A l'inici de l'any, els futurs d'alumini SHFE es van situar prop dels 19.700 ¥/tona, amb els preus puntuals de l'alumini A00 estancats de manera similar a nivells baixos. A l'inici del mes d'abril, influenciats pels desequilibris de la demanda a curt-oferta-i el sentiment prudent del mercat, els preus del lingot d'alumini van baixar encara més fins al mínim anual de 19.000 ¥/tona. Durant aquest període, la pressió d'adquisició de matèries primeres per als fabricants de motlles d'alumini va ser relativament baixa. La majoria de les fàbriques mantenien un model d'operació de-adquisició sota demanda i d'inventari baix-. Els preus d'eliminació de la ferralla també es van mantenir deprimits juntament amb el lent mercat del lingot d'alumini, mantenint els marges de benefici generals de la indústria relativament estables.
(2) Segona fase: maig-agost, recuperació volàtil i millora gradual A partir del maig, els preus dels lingots d'alumini van començar una recuperació lenta i els guanys mensuals s'ampliaven gradualment. A finals d'agost, els preus spot de l'alumini es van recuperar al voltant dels 20.500 RMB/tona, marcant un augment del 7,9% respecte al mínim d'abril. Durant aquesta fase, la recuperació dels preus es va mantenir moderada sense una volatilitat significativa. Els fabricants de motlles d'alumini van adoptar en gran mesura un enfocament de "omplir l'inventari segons sigui necessari mantenint una observació prudent", mantenint els ritmes d'adquisició de matèries primeres relativament estables. Els preus d'eliminació de ferralla també van experimentar un augment modest i sincronitzat juntament amb els preus de l'alumini.
(3) Tercera fase: setembre-desembre, tendència alcista accelerada i màxims rècord A l'entrada de la segona meitat de l'any, especialment després del setembre, els preus del lingot d'alumini van entrar en una trajectòria a l'alça accelerada amb guanys significativament més grans. El 7 de desembre-8, els preus van superar decisivament el llindar de 22.000 RMB/tona, establint un nou màxim rècord des del 2022. El 31 de desembre, el principal contracte de futurs d'alumini de Xangai va tancar a 22.925 iuans/tona, amb un preu mitjà anual de 20.700 iuans/tona{4%4}} augment interanual-a-en comparació amb el 2024. Durant aquest període, el ràpid augment dels preus dels lingots d'alumini va inflar directament els costos d'adquisició de matèries primeres per als fabricants d'encofrats d'alumini, mentre que els preus d'eliminació de ferralla també es van disparar. Alguns fabricants s'han enfrontat a pressions de rendibilitat a curt termini a causa de l'insuficient existència de matèries primeres i l'augment dels costos d'adquisició, que van afectar indirectament les estratègies de preus per al lloguer d'encofrats d'aliatge d'alumini.
II. Factors principals de les fluctuacions del preu del lingot d'alumini el 2025 (dimensions polítiques + econòmiques + industrials) El repunt del preu del lingot d'alumini del 2025 no va ser casual, sinó que va ser fruit de la convergència de múltiples factors: macroeconomia global, polítiques industrials nacionals, dinàmica de la demanda-de l'oferta de la indústria i dinàmica del mercat energètic. Diversos d'aquests factors afecten directament el desenvolupament-a llarg termini de la indústria de l'encofrat d'alumini, tal com es detalla a continuació:
(I) Principals impulsors a l'alça (dominant la segona meitat-mercat, més impactant per als fabricants d'encofrats d'alumini) 1. Política industrial: la implementació del comerç de carboni reforça l'oferta amb rigor. El març de 2025, el sector de la fosa d'alumini es va incorporar formalment al mercat nacional de comerç d'emissions de carboni, marcant una nova fase de transformació verda per a aquesta indústria-intensiva en energia. Les estimacions de la indústria indiquen que els nivells inicials de preus del carboni augmentaran els costos de producció d'alumini en diversos centenars de iuans per tona. Aquests costos finalment es traslladaran aigües avall, augmentant el preu central dels lingots d'alumini. Simultàniament, el límit de capacitat de la Xina de 45 milions de tones mètriques per a l'alumini primari imposa restriccions rígides, limitant les noves addicions de capacitat. El 2025, la producció nacional d'alumini primari va assolir els 43,1068 milions de tones mètriques, amb una taxa d'utilització de la capacitat del 95,7%. La capacitat d'expansió neta va caure per sota de les 540.000 tones mètriques. Aquesta contracció-de l'oferta es va convertir en el principal motor de l'augment del preu de l'alumini i va soscavar directament l'estabilitat del subministrament de matèries primeres d'encofrat d'alumini. 2. Dinàmica de la-oferta: la desajust de la-oferta de la demanda s'intensifica i l'esgotament d'inventari persisteix. El costat de la demanda mostra una "transició robusta dels vells als nous motors de creixement". D'una banda, les aplicacions de l'alumini en els sectors de la construcció verda continuen en expansió. Com a component bàsic de la construcció verda, l'encofrat d'aliatge d'alumini manté un creixement constant de la demanda. D'altra banda, el creixement explosiu dels vehicles d'energia nova i la indústria fotovoltaica ha augmentat significativament la demanda d'alumini-cada GW d'instal·lació fotovoltaica consumeix 19.000 tones d'alumini. L'any 2025, les addicions de capacitat fotovoltaica global impulsaran una demanda substancial d'alumini, mentre que els vehicles d'energia nova requereixen el doble d'alumini per unitat en comparació amb els models tradicionals, desviant encara més els subministraments de matèries primeres del sector de l'encofrat d'alumini. Pel que fa a l'oferta, les fluctuacions estacionals en la generació d'energia hidroelèctrica a regions com Yunnan i Sichuan, que són riques en recursos hidroelèctrics, han restringit periòdicament la producció de plantes d'alumini locals. Això ha reduït encara més l'oferta, fet que ha fet que les existències d'alumini s'esgotin constantment fins a mínims històrics. El desajust de l'oferta-demanda es va convertir en el catalitzador directe del fort augment dels preus de l'alumini durant la segona meitat de l'any. 3. Costos de l'energia: la intensificació de la competència elèctrica eleva les corbes de costos. L'alumini electrolític és una indústria clàssica de la "fama-d'energia", amb els costos de l'electricitat que representen el 30%-50% de les despeses de producció per{-tona. El 2025, el creixement explosiu de la demanda d'electricitat per a la construcció de centres de dades d'IA crea competència directa amb els productors d'alumini per obtenir energia. Els augments estructurals dels preus de l'electricitat industrial a diverses províncies han inflat directament els costos de producció d'alumini electrolític, afectant finalment els preus dels lingots d'alumini. A més, la crisi energètica en curs a Europa i els alts preus de l'electricitat estan limitant el reinici de les plantes d'alumini a l'estranger, restringint encara més el subministrament mundial d'alumini. L'enfortiment del vincle de preus entre els mercats nacionals i internacionals reforça la tendència a l'alça dels preus nacionals de l'alumini. 4. Factors macroeconòmics: expectatives d'inflació global + liquiditat fluixa en USD. A la segona meitat del 2025, les renovades expectatives d'inflació mundial, juntament amb la reducció de la liquiditat en USD, van tornar a centrar-se en els atributs financers dels metalls no ferrosos. Com a mercaderia amb característiques tant industrials com financeres, l'alumini va atreure una important assignació de capital institucional, que va amplificar encara més els augments de preus. Paral·lelament, les polítiques sostingudes de la Xina d'"estabilitzar el creixement i promoure les infraestructures" van impulsar un augment de la inversió en edificis verds i nous sectors d'infraestructures. Això va augmentar indirectament la demanda d'encofrat d'alumini, donant així suport a l'impuls alcista dels preus dels lingots d'alumini.
(II) Raons de la primera-meitat de caiguda (Factors a-a curt termini, ara resolts) 1. Caiguda de la demanda estacional: la primera meitat marca tradicionalment una temporada lenta per a les indústries aigües avall com la construcció i les noves energies. La demanda d'adquisició d'encofrats d'aliatge d'alumini es va mantenir relativament feble, i els fabricants van mostrar una voluntat limitada d'obtenir matèries primeres. El suport insuficient de la demanda-va impedir que els preus del lingot d'alumini repuntessin. 2. Preus de l'alúmina en descens: les mines de bauxita a l'estranger es van reprendre significativament i van ampliar la producció el 2025, provocant un ràpid creixement de l'oferta d'alúmina i caigudes substancials de preus. El preu mitjà de l'alúmina el 2025 va ser de 3.237 iuans/tona, un 21% menys que-interanual-. Això va compensar parcialment les pressions dels costos sobre l'alumini primari i va frenar l'impuls alcista dels preus del lingot d'alumini. 3. Sentiment del mercat: a principis d'any, el mercat va subestimar l'impacte de les polítiques de comerç de carboni i les limitacions del subministrament d'energia. Combinat amb expectatives prudents per a la recuperació econòmica mundial, el sentiment del mercat es va mantenir conservador i la voluntat d'assignació de capital va ser baixa. Això va provocar que els preus dels lingots d'alumini es mantinguessin en un estat prolongat de debilitat fluctuant.
III. Previsió de les tendències futures dels preus del lingot d'alumini (alineada amb l'economia política actual i la indústria del motlle d'alumini) Tenint en compte l'entorn polític-econòmic actual (febrer de 2026), les polítiques industrials i la dinàmica de la demanda-de l'oferta, i sintetitzant les anàlisis de diverses institucions, es preveu que els preus del lingot d'alumini segueixin una tendència general d'{4}m consolidació d'alt-nivell amb correccions i-canvi a l'alça a llarg termini del nivell central de preus". Tot i que és poc probable un augment unilateral com el que s'ha observat a la segona meitat del 2025, s'espera que els preus es mantinguin elevats a llarg termini. La previsió específica s'alinea amb la planificació d'adquisició de matèries primeres dels fabricants d'encofrats d'alumini:
(I) Curt termini (febrer-juny de 2026): fluctuacions d'alt-nivell amb potencial de correcció 1. Lògica bàsica: els preus dels lingots d'alumini van començar el 2026 ampliant el ritme a l'alça des de finals de 2025, amb l'alumini A00 al comptat que superava els 24.000 iuans/tona per sota dels 24.000 iuans/tona{09}{109}juans/tona. cim històric. Tanmateix, ara els preus es troben en un rang elevat, cosa que indica una pressió de correcció-imminent a curt termini. D'una banda, les indústries aigües avall reprenen a poc a poc les seves operacions després del Festival de Primavera, alliberant la demanda reprimida-d'alumini. No obstant això, l'augment de preus anterior ja s'ha anticipat a part d'aquesta demanda. D'altra banda, els reguladors poden introduir polítiques per regular els preus de les matèries primeres, frenar l'especulació excessiva i alleujar la pressió alcista dels preus. 2. Interval de preus: es preveu que els preus de l'alumini A00 al comptat fluctuïn dins del rang de 22.000-24.000 iuans/tona. El suport per a una retirada és d'uns 22.000 iuans/tona, amb un potencial a la baixa limitat (ja que el creixement de l'oferta segueix sent insignificant). Aquesta fase presenta una finestra relativament raonable per als fabricants de motlles d'alumini per reposar les existències.
(II) Mitjà a --Llarg termini (segon semestre 2026-2027): el centre de gravetat es desplaça cap amunt, mantenint nivells elevats 1. Factors de suport bàsics: (1) Cant de l'oferta: el límit de capacitat rígid d'alumini electrolític de la Xina persisteix, limitant les noves addicions de producció; Les incerteses del subministrament a l'estranger s'intensifiquen: Mozal Aluminium (Sud-àfrica, capacitat de 580.000 tones/any) tancarà el març del 2026; Century Aluminium (Islàndia) redueix la producció en dos-terços; La capacitat europea s'enfronta a aturades a causa dels alts preus de l'electricitat i de la normativa mediambiental. Les sortides de capacitat a l'estranger poden superar el milió de tones el 2026, amb un creixement de l'oferta global limitat a l'1 %-2%. L'estricte equilibri de l'oferta-demanda persistirà-a llarg termini. (2) Cost: els costos de comerç de carboni es continuaran internalitzant. El Mecanisme d'ajustament de la frontera del carboni (CBAM) de la UE s'implementarà per a la indústria de l'alumini el 2026, sense bonificacions gratuïtes a partir del 2034. La càrrega fiscal pot superar els 125 €/tona. A nivell nacional, la transició a l'electricitat verda continua avançant, dificultant que els costos de producció d'alumini primari disminueixin significativament. Mentrestant, és poc probable que la situació d'escassetat d'energia es redueixi a curt termini i la competència per l'electricitat entre la IA i la producció d'alumini primari persistirà a llarg termini-, donant suport a un canvi a l'alça en els fonaments del preu de l'alumini. (3) Aspecte de la demanda: la demanda d'alumini creixerà de manera constant en sectors com els edificis ecològics, els vehicles d'energia nova i la fotovoltaica. Com a producte bàsic que permet una construcció lleugera i verda, s'espera que l'encofrat d'aliatge d'alumini mantingui un creixement estable de la demanda, proporcionant suport a llarg termini-per als preus dels lingots d'alumini. A més, la tendència de "l'alumini que substitueix el coure" s'està accelerant, amb l'ampliació de les aplicacions en aire condicionat i cables elèctrics ampliant encara més les perspectives de demanda d'alumini. (4) Factors macroeconòmics i geopolítics: les expectatives que la Fed redueixi els tipus d'interès el 2026 estan augmentant, amb un dòlar més feble que beneficia les matèries primeres. A nivell nacional, el llançament del 15è Pla-quinquennal, juntament amb polítiques proactives i borra-de noves iniciatives-, augmentarà la confiança del mercat. Mentrestant, les tensions geopolítiques entre els EUA i Veneçuela estan interrompent el subministrament de bauxita. Combinat amb els augments previstos dels aranzels de l'acer i l'alumini dels EUA, les empreses que bloquegen els subministraments de manera preventiva enduriran encara més el mercat al comptat i amplificaran la volatilitat dels preus. 2. Interval de preus: el preu mitjà del lingot d'alumini previst per al 2026 és d'uns 23.000 RMB/tona. Els preus a mitjà-llarg termini (2026-2027) es mantindran elevats entre 22.000 i 25.000 RMB/tona, superant encara més la mitjana del 2025. Els fabricants de motlles d'alumini s'han de preparar per a costos elevats de matèries primeres.